文(wén)/解运亮博士(shì)信(xìn)达证券首席宏观分析师

　　核心观(guān)点

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议(yì)通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳(wěn)增长力度(dù)可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对多(duō)方面工作(zuò)都做了积极部署，对社(shè)会各界的(de)关切都做(zuò)了积极(jí)回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投(tóu)资、一带(dài)一路等(děng)领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可(kě)能带来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七(qī)，所有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出(chū)整(zhěng)体经(jīng)济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了大(dà)变(biàn)化(huà)。为市场主体做好服(fú)务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月(yuè)份政治局会议向市(shì)场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局(jú)势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会(huì)议(yì)精神超出市(shì)场预期(qī)。每年(nián)4月份(fèn)的政(zhèng)治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议确定了此后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的(de)政策(cè)导向。今年4月的政治局会议，在方方面面(miàn)都体现(xiàn)出(chū)对(duì)经济(jì)的呵护(hù)和支持，既好于(yú)往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一(yī)年(nián)零(líng)四个月(yuè)之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提出，中国经济面临(lín)需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击(jī)、预(yù)期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊(huái)不去(qù)。去(qù)年(nián)底疫湖南电大几本，湖南长沙电大是几本情防控政策优化(huà)至(zhì)今，中央指出(chū)“我国(guó)疫情防控取(qǔ)得重大决定(dìng)性胜利(lì)”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度经济(jì)增长大(dà)幅(fú)好于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅游(yóu)出行远超2019年同期水平(píng)，都(dōu)体现出经济社会常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力(lì)”得(dé)到缓解，反映了疫(yì)后中国经济(jì)修(xiū)复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱的(de)担忧(yōu)。4月会(huì)议对经济面(miàn)临问题的定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么样的对(duì)策(cè)。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回收(shōu)。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳(wěn)增长力(lì)度减弱的担(dān)忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不(bù)但不会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大(dà)担(dān)忧。

　　第四，会议明(míng)确提出(chū)“恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关(guān)键所在(zài)”。会议提出“四(sì)个(gè)持(chí)续”，即“推(tuī)动经济运行(xíng)持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社(shè)会(huì)预(yù)期持续(xù)改善、风(fēng)险隐患(huàn)持(chí)续化(huà)解”。会议还(hái)提到一(yī)个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续(xù)”和“乘(chéng)势(shì)而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针(zhēn)对(duì)多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界(jiè)的关(guān)切都(dōu)做了(le)积极回(huí)应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平(píng)台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出(chū)“要夯实(shí)科技自立自强根基(jī)，培育(yù)壮大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设和(hé)配(pèi)套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能(néng)源产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能(néng)源产业(yè)相对的短板，也(yě)有望是(shì)未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要重视(shì)通用(yòng)人工智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”。首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业。会议(yì)提出“要推动平台企业规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台(tái)企(qǐ)业的支持力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业(yè)在引领发(fā)展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提出(chū)“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消费”。今年一季度(dù)社会消(xiāo)费品零售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高(gāo)，而(ér)中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵护和促(cù)进(jìn)消费增长。

　　——民(mín)间投资(zī)。会(huì)议(yì)提(tí)出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动(dòng)激发民间投资”。今年一季度(dù)，民间投资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍是投(tóu)资中(zhōng)的(de)薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议(yì)专门提出“有效带动激(jī)发民(mín)间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要(yào)把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支持(chí)有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行(xíng)先试。” 从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今，全国已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及(jí)海南自由贸(mào)易港。在新一轮(lún)对外开放先(xiān)行先试中，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)可(kě)能是(shì)开放和合作(zuò)的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能带来经济新的增(zēng)长点，值得高(gāo)度(dù)重视(shì)。根据《国务院关于(yú)调整城市规模划(huà)分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人(rén)口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市(shì)包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅(lǚ)游(yóu)、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品质(zhì)，助力大城(chéng)市周边(biān)乡(xiāng)村振兴发(fā)展(zhǎn)，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和(hé)安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设改造(zào)一批“平急两用”的民(mín)宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方舱医院、升级一(yī)批应(yīng)急(jí)医(yī)疗(liáo)服务点(diǎn)等。21个超大特大城市(shì)的城中村改造和“平急两用”设施(shī)建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。过去(qù)几年(nián)很(hěn)多政策，如疫情防控(kòng)、房(fáng)地产调控、打击资本无(wú)序(xù)扩张、治理教培(péi)互联网等，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取(qǔ)得(dé)了重(zhòng)大成效，但客观(guān)上也一定程(chéng)度上影响了市场的预期。此(cǐ)前，中央已经明(míng)确表示，要慎重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份(fèn)会(huì)议看(kàn)，这个要求已(yǐ)经落到(dào)了实处，没有收缩性政(zhèng)策(cè)，各项政(zhèng)策都是呵护和支持(chí)经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈(quān)，淄博市政府受(shòu)到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博(bó)市政府(fǔ)在搞好营商环(huán)境、促(cù)进(jìn)经济增长(zhǎng)上的努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整体经济工(gōng)作思路都(dōu)在(zài)发生大(dà)变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向(xiàng)市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中(zhōng)共(gòng)中央(yāng)政(zhèng)治(zhì)局4月28日召开会议，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势(shì)和经(jīng)济工(gōng)作(zuò)。中共中央(yāng)总(zǒng)书记(jì)习近平主(zhǔ)持(chí)会议。（每(měi)年4月份的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工作(zuò)领域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前(qián)的中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议。原因也简湖南电大几本，湖南长沙电大是几本单，如果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确(què)定了此后一年(nián)的政策导(dǎo)向(xiàng)，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个月的(de)政策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今(jīn)年(nián)以来，在以习近平同(tóng)志为核(hé)心的党中央坚强领(lǐng)导下，各地(dì)区各(gè)部门(mén)更好统(tǒng)筹国内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利（全国(guó)政协委员、中(zhōng)国疾病预防(fáng)控(kòng)制(zhì)中心流行病学首席专家吴尊(zūn)友(yǒu)日前表示(shì)，新冠病毒在(zài)未来出现地方性流行(xíng)或(huò)者散发可能性比较大(dà)，再出(chū)现较(jiào)大规模流行的可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态化运行（今年(nián)“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经(jīng)济社会(huì)常(cháng)态化运行中的(de)巨大(dà)消费动能(néng)），宏观政策靠(kào)前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回(huí)升向好态势(shì)，经济运(yùn)行(xíng)实(shí)现良(liáng)好(hǎo)开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)上(shàng)。时隔(gé)一年零四个月之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)好转主(zhǔ)要(yào)是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面(miàn)临的问题的(de)定性，问题决定对策，有什么样的(de)问题，就有什么样(yàng)的(de)对(duì)策，对(duì)问题的定性非常重要。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更(gèng)多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对问题(tí)的定性看，经济内(nèi)生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意(yì)味着稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)不但不会(huì)减弱(ruò)，还(hái)要有针(zhēn)对性地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的(de)一大担忧。）

　　会议(yì)强调(diào)，要(yào)深(shēn)入(rù)开展学(xué)习贯(guàn)彻习近(jìn)平(píng)新时(shí)代中国特色社会主义(yì)思想主题教育，认(rèn)真落实中央经济工(gōng)作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作(zuò)总(zǒng)基调(diào)，完(wán)整、准确、全(quán)面(miàn)贯彻(chè)新发展理念，加快构建(jiàn)新发展格局(jú)，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和(hé)激发经营主(zhǔ)体活(huó)力结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的(de)强大动力，统(tǒng)筹(chóu)推动经济运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持续增强(qiáng)、社会预期(qī)持(chí)续改善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化解（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现有赖(lài)于稳(wěn)增长政(zhèng)策持续(xù)发力），乘势而上（这个(gè)词(cí)表明我们不会因为(wèi)一(yī)季度(dù)经济的良好开局而就此满(mǎn)足(zú)，而是继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。），推(tuī)动经济(jì)实现质的(de)有(yǒu)效提升和量(liàng)的合理增长。

　　会议(yì)指出(chū)，要(yào)加(jiā)快(kuài)建(jiàn)设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆(nì)势而上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突破，也要(yào)顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改造（对新能(néng)源(yuán)产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向）。要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视(shì)防范风险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市场热度极(jí)高的方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持(chí)续回(huí)升向好的关键所在。积极的财政(zhèng)政(zhèng)策要加力提(tí)效，稳健的货(huò)币政策要(yào)精准有(yǒu)力，形成扩大需(xū)求(qiú)的合(hé)力。要多渠道增加城(chéng)乡居民(mín)收入，改善(shàn)消费环境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服(fú)务消(xiāo)费（今年一季(jì)度社会消(xiāo)费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是(shì)热度高，而中央精神是继续(xù)呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民间投资(zī)（今年一(yī)季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于(yú)全(quán)部固定(dìng)资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是(shì)投资(zī)中的薄弱环节。这次会(huì)议(yì)专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，破除影响各类(lèi)所有制企业公平(píng)竞争、共同发展(zhǎn)的法律法规障(zhàng)碍和(hé)隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解(jiě)决(jué)民营企业信心(xīn)和元气不足(zú)问题）。各类企业(yè)都要(yào)依法(fǎ)合(hé)规经营(yíng)。要下(xià)决(jué)心从(cóng)根本上解决企(qǐ)业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企(qǐ)业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励(lì)头部平台(tái)企业探(tàn)索创新(xīn)。（对平台(tái)企业的支持(chí)力度(dù)进一(yī)步(bù)加(jiā)大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提(tí)的是“支持(chí)平台(tái)企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外(wài)开放(fàng)。认真落实党和国(guó)家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体(tǐ)系和治(zhì)理能力现代化。要把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在(zài)更加(jiā)重要的(de)位置(zhì)，稳住外(wài)贸(mào)外资基(jī)本盘。要支持有条件(jiàn)的自(zì)贸试验(yàn)区和自(zì)由贸(mào)易港对接国际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开(kāi)展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由(yóu)贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国已(yǐ)设立(lì)21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新(xīn)一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开(kāi)放(fàng)和(hé)合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有效防(fáng)范(fàn)化(huà)解(jiě)重点领域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托(tuō)机构(gòu)改革化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位(wèi)，因城施策，支持(chí)刚性和改善性(xìng)住房需求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生、保稳(wěn)定工作，促(cù)进房地(dì)产市(shì)场平稳健康(kāng)发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新模(mó)式。在超大特大城市（《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万(wàn)以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城(chéng)区常住(zhù)人口1000万(wàn)以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城市。目(mù)前(qián)，超大(dà)城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个超大(dà)城市和14个特大城市的城中村改造，可能会给房(fáng)地产带来新的(de)增长点，有(yǒu)利(lì)于(yú)房地产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设（“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时(shí)用作旅游、康(湖南电大几本，湖南长沙电大是几本kāng)养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事(shì)件时可立即转换(huàn)为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同(tóng)时(shí)提升(shēng)大城市山区旅游居(jū)住品质，助(zhù)力(lì)大城(chéng)市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和安全(quán)。建设改造一批“平(píng)急(jí)两用”的民(mín)宿(sù)和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医(yī)院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗服务点(diǎn)，将对投资带来新的增(zēng)长点。）。规划(huà)建(jiàn)设保障性住房(fáng)。要(yào)加强地方政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务(wù)。要(yào)继续抓好新冠(guān)疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改善(shàn)民生，强(qiáng)化就业优先(xiān)导向，扩(kuò)大高校毕业生(shēng)就业渠道(dào)，稳定(dìng)农(nóng)民工等重(zhòng)点(diǎn)群(qún)体(tǐ)就(jiù)业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)已成为当前(qián)就业工作的重点(diǎn)。日前国(guó)办发(fā)布(bù)《关(guān)于优化调整稳就业政(zhèng)策措施全力(lì)促发展惠(huì)民生的(de)通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给(gěi)予一次性增(zēng)人增资，核(hé)增部分据实(shí)计入工(gōng)资总额并作(zuò)为下(xià)一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年(nián)失业率将明显(xiǎn)下(xià)降。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安(ān)全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫(pín)攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要(yào)农(nóng)产品供(gōng)应(yīng)保(bǎo)障，全(quán)面(miàn)推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理(lǐ)。各(gè)级领导(dǎo)干部要(yào)带头大兴调(diào)查(chá)研究，奔(bēn)着问题去，切(qiè)实帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议(yì)还(hái)研究(jiū)了其他事项”的表述以往经常出现，但这(zhè)次没(méi)有出现，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整体经(jīng)济工作思路已经发生大变化——逐句解读(dú)4月(yuè)政治局会(huì)议(yì)通稿》

　　报(bào)告(gào)发布时间：2023年4月(yuè)29日(rì)

　　发布报告机构：信达(dá)证券研究开发中(zhōng)心

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