5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的(de)资产，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间(jiān)完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元秋以为期句式特点，秋以为期句式判断的价格(gé)，通过山(shān)西省产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度(dù)在全球生(shēng)产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则(zé)支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型(xíng秋以为期句式特点，秋以为期句式判断)汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定(dìng)就目标(biāo)股权支付的(de)基准价款为(wèi)人(rén)民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的(de)政(zhèng)府审批事(shì)项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已(yǐ)经是其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工(gōng)业(yè)集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没(méi)能被(bèi)盘(pán)活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对(duì)太(tài)原重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从长安(ān)手中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动(dòng)机的大型(xíng)重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场(chǎng)和(hé)客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的(de)单月秋以为期句式特点，秋以为期句式判断销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引外部投资(zī)进入(rù)，利于(yú)江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近(jìn)年(nián)来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)收到(dào)的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣(kòu)非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目(mù)变(biàn)成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科(kē)目(mù)仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方面称。

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