一度(dù)被称为“机构(gòu)投资者风向标(biāo)”的股票(piào)ETF市场,迎来重大变局(jú),个人投资者不仅在新发(fā)基金(jīn)中占(zhàn)据主流,存(cún)量(liàng)产品也(yě)超过了机构投资(zī)者占比。
多(duō)位业内人士对此表示,在基(jī)金行业ETF投教工作成效(xiào)显著,ETF交易工具优势被投(tóu)资者逐渐认知,以及(jí)投(tóu)资热点轮动(dòng)加快、主题和一升等于多少毫升应该是1000,一升等于多少毫升ml行业ETF跟踪效率较高等背景下(xià),国内资本(běn)市(shì)场(chǎng)正在经历股民转基民,由(yóu)“投个股(gǔ)”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来看(kàn),个人在股(gǔ)票(piào)ETF占(zhàn)比抬升,有利于投资者分散风(fēng)险,提高市场交易活跃度,长远可提(tí)高A股市场(chǎng)稳定性。
新发权益(yì)ETF个(gè)人占(zhàn)比84%
个(gè)人投资者成为“主力(lì)军”
Wind数(shù)据显示,截至5月13日,今年新成(chéng)立(lì)的37只(zhǐ)股票ETF(统计(jì)股票ETF和跨境ETF)上市前一周披露(lù)的个人(rén)投资者平(píng)均占比83.9%,个(gè)人投资者(zhě)俨然成为新发(fā)权益ETF的(de)主力军。
而从全(quán)市场数据(jù)看,2022年个人投(tóu)资(zī)者(zhě)比例为(wèi)50.85%,同比下降3.67个百分点,但仍(réng)然在股票ETF市场占比超(chāo)过了机构资金。
针对个人投资者(zhě)占比的变化,华泰柏瑞指(zhǐ)数投资部总监(jiān)助理、基金(jīn)经理李(lǐ)沐阳表示(shì),2018年以前(qián),权益类ETF的规模主(zhǔ)要集中在几大宽基ETF,一(yī)般都(dōu)是机构投资者做配置去买ETF。2019年以后(hòu),行业(yè)ETF如雨后春(chūn)笋(sǔn)般出现,叠加全行业指数相关业务同仁(rén)在ETF投(tóu)教工作上的共同努(nǔ)力,ETF作为(wèi)交易(yì)工具的优势,越来(lái)越(yuè)被普通个人(rén)投资者认知,从而使个人股票占比的大幅提升(shēng)。
具(jù)体到今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现象,国泰(tài)基(jī)金也分析,今年以来(lái)A股市场持续回暖,投(tóu)资者(zhě)情绪比(bǐ)较积(jī)极(jí),新发(fā)产品募资环境比较好,也越(y一升等于多少毫升应该是1000,一升等于多少毫升mluè)来越受(shòu)到个人(rén)投资者的(de)青睐。此外,ETF投资(zī)者大(dà)部分由股民(mín)转化而来(lái),这些个人投资(zī)者(zhě)也认(rèn)识(shí)到(dào)ETF持(chí)有一(yī)篮子股票,胜率大概率更高(gāo),相对于(yú)个(gè)股(gǔ)来(lái)说,也能更好地分散风(fēng)险。
基(jī)煜研(yán)究也补充道,个人投(tóu)资者“买新不(bù)买(mǎi)旧”的理念扎(zhā)根较深,更倾向于交易新上(shàng)市的ETF,而(ér)机(jī)构投资者对于时间(jiān)成本(běn)的把控较严(yán)格,在(zài)看(kàn)准投(tóu)资(zī)机会(huì)后,更倾向于去申购老产(chǎn)品。
近五年(nián)个人占(zhàn)比呈(chéng)攀(pān)升势头
个人(rén)增持(chí)宽(kuān)基ETF,机构增持行(xíng)业(yè)或(huò)主(zhǔ)题ETF
从近(jìn)五年数据看(kàn),个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比也呈(chéng)现明(míng)显的震荡攀(pān)升势头(tóu)。
在(zài)2018年,个人在股票ETF产品中平均占比为38%,2019年-2020年个人持(chí)有(yǒu)比例平均分别为36%、42%,2021年一度占比达到54.52%的(de)高点(diǎn),超过了机构资金(jīn),股票ETF作为(wèi)“机构投资者风向标”成为过去式。
到(dào)2022年,个(gè)人(rén)占比又回落(luò)近5%,达到50.85%,但(dàn)仍然超过了机构占比。
分结构来看(kàn),在宽基ETF中(zhōng),个人占比(bǐ)从(cóng)38.26%增至(zhì)39.76%,同(tóng)比上升1.5个百分点;而(ér)个人投资者占比较高(gāo)的行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF,同(tóng)期(qī)则从60.6%的高点回落只55.23%,下降5.38个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。
但由于国内ETF整体仍在扩张(zhāng)态势中,个(gè)人投资者在行业(yè)或主题ETF产(chǎn)品中(zhōng)占比下降(jiàng),但(dàn)绝(jué)对份额(é)也是在增(zēng)长的,这一数据更代表了(le)机构投资者对行(xíng)业(yè)或主题(tí)ETF的认可度也在不断(duàn)抬升(shēng)。
“我个人认为(wèi)是ETF投(tóu)教工作(zuò)在发挥作(zuò)用。”李沐(mù)阳表示,在下沉调(diào)研的过(guò)程中,我们发现大部分投资者(zhě)都会(huì)将较为低风险的宽基ETF,比(bǐ)如沪(hù)深300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化中,宽基ETF扮(bàn)演了资(zī)产组合(hé)配置中(zhōng)的一个重要的台阶。
国泰基金也补充道(dào),由于(yú)近年来行业轮动加快,而宽基(jī)ETF可(kě)以帮助(zhù)投(tóu)资者把(bǎ)握(wò)比(bǐ)较均衡的投资机会,受到资金(jīn)关注。早在2018年和2022年,市场震(zhèn)荡下行,投(tóu)资者(zhě)的风险偏(piān)好(hǎo)有所降低,宽(kuān)基ETF会(huì)比较受欢迎;而在市(shì)场上行时,行业和主题(tí)异彩(cǎi)纷呈,机(jī)会(huì)又多上涨空间又(yòu)大(dà),风(fēng)险偏好也随之上(shàng)升,所以行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF占比则会提(tí)升。
基煜(yù)研究也表示,近五年(nián)市(shì)场成交(jiāo)热情(qíng)的(de)提升(shēng)带(dài)来了A股(gǔ)市(shì)场的(de)大幅发展,个人投资者入市规模激增,而在经历了多(duō)种行(xíng)情风格的锤炼后,尤其(qí)是操作(zuò)难度较(jiào)高的(de)2022年(nián)之后,投资者们对于(yú)跑赢基准的难度有了更(gèng)清晰(xī)的认知,而(ér)ETF能够(gòu)有效的跟上基准的步(bù)伐(fá);另一方面,近几年投(tóu)资热(rè)点轮(lún)动较快,新的投资领域带来了大(dà)量的学习成本(běn),而(ér)ETF的投资门槛较低,运作透(tòu)明度较高,因而逐步(bù)获得个人投资(zī)者的认可。
具(jù)体来(lái)看,基(jī)煜(yù)研(yán)究分析(xī),一是随着A股市场愈发成熟、有效性(xìng)提升,个人投资者对于β收益的认知将(jiāng)越(yuè)来(lái)越深入,近(jìn)几年(nián)可以(yǐ)看到更多投资者会基于大(dà)势(shì)选择(zé)宽基投资工具;另一方面,2019年至2021年,市场的投(tóu)资主线(xiàn)较为清晰(xī),如消费、新能源、医药等,因(yīn)此行业主题基金(jīn)ETF更(gèng)容易受到追捧(pěng)。
提升交(jiāo)易活跃度(dù)
长远可(kě)提高(gāo)A股市(shì)场(chǎng)的稳定性
随着个人(rén)占比的(de)抬升,股票ETF市场的交投活跃(yuè)度也呈现(xiàn)明(míng)显的提升。
Wind数据显示(shì),2022年股票ETF市(shì)场总成交额12.67万(wàn)亿元,同比增长43%;年平均换手率也从7.3%增至8.64%,增长18%。
多位业(yè)内人士(shì)表示,长期来看(kàn),股票(piào)ETF市场个人占(zhàn)比超过机构,有利于股民转为基民,为投(tóu)资者分散(sàn)风险,提升交易活跃度,长远(yuǎn)可(kě)提高A股市场的稳定性。
国泰基金表示,ETF的个人投资者大都由股民转化(huà)而来,个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低(dī)廉且(qiě)相比个股可以更好(hǎo)地平(píng)滑风(fēng)险,也(yě)能够获得交易的参与感,于是更多选择通(tōng)过ETF来参与(yǔ)市场。相(xiāng)比个股来(lái)说,ETF的风(fēng)险更分散(sàn)波动也更(gèng)小,因此个人投资者(zhě)选择ETF而非(fēi)股票,长远来看可提高A股(gǔ)市场的稳定性。
“个人投资者(zhě)在ETF投资上可能(néng)交易(yì)频率(lǜ)更(gèng)高,也更容(róng)易受到市场(chǎng)消息的影响(xiǎng),这对于我们基金管理(lǐ)人的持续运营和投资者陪伴都(dōu)提出了更高的要求。”国泰基金相关人士称。
“更高的个人占比可能会带来更活跃(yuè)的交易,并(bìng)带来(lái)更有吸引(yǐn)力(lì)的市场。”李沐(mù)阳也称(chēng)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了