金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本(běn)周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业(yè)估(gū)值提升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度(dù)很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续增量机(jī)构资金的(de)情况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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