总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投资(zī)者多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)裤子175是几个xstrong>

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实(shí)施了(le)投资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一系列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　裤子175是几个x　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市(shì)场不同(tóng)的市值(zhí)的公司和(hé)投(tóu)资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。