财联(lián)社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位知名基金(jīn)经理大(dà)幅(fú)调仓换股(gǔ)的动向(xiàng)和投资(zī)方向(xiàng)也浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤(kūn)大(dà)幅(fú)加仓中(zhōng)国海洋石油，刘(liú)彦春则加仓海康威视、美(měi)的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起科(kē)技、中(zhōng)国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖(jiān)的葛兰(lán)，也开(kāi)始(shǐ)布局(jú)人工(gōng)智(zhì)能(néng)，加仓同花顺、金山办公、寒(hán)武纪(jì)-U等概念(n阴肖有哪几个生肖iàn)股(gǔ)。

　　在人工(gōng)智能(néng)大行(xíng)其道(dào)的首季，包括谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚文、葛(gé)兰等顶(dǐng)流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚(jiān)守新能源，如曾经的(de)公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典。面对火出天(tiān)际的AI赛(sài)道，究竟是(shì)应该(gāi)与(yǔ)其共(gòng)舞，还是不(bù)为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报的(de)调仓换股(gǔ)，可见越来越多(duō)的基金经理(lǐ)选择(zé)了前者。“不(bù)买AI就是等(děng)死，追买(mǎi)AI可(kě)能是找死，横竖都是死(sǐ)，不如(rú)搏一把再死，也许(xǔ)富贵(guì)险(xiǎn)中求呢(ne)”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据(jù)也证明了这(zhè)一点，公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季度大(dà)幅(fú)加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金(jīn)重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿元，一季度(dù)大幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基(jī)金(jīn)经理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大(dà)手(shǒu)笔新进中芯(xīn)国(guó)际(jì)、上海电影，其中前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中(zhōng)欧研究(jiū)精(jīng)选混合一(yī)季度新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混(hùn)合(hé)一(yī)季度(dù)新(xīn)进中芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万(wàn)股。

　　从(cóng)上述调(diào)仓换股(gǔ)中(zhōng)也(yě)能看出葛(gé)兰的人(rén)工(gōng)智能投资方向——从AI上游的(de)芯(xīn)片(piàn)、到算力(lì)以及终(zhōng)端的应用、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是(shì)公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)动向可以看(kàn)出，大家(jiā)都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在(zài)一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的(de)横空出(chū)世，海(hǎi)外大模型(xíng)以(yǐ)及相(xiāng)关人工智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩散到国(guó)内产业界(jiè)，市场聚焦于上游算(suàn)力(lì)、传输和下游运用，在经(jīng)济复苏相(xiāng)对温和(hé)的情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒(méi)、电(diàn)子行(xíng)业受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万(wàn)达电影新入他所(suǒ)管理的中欧新趋势十(shí)大重仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见(jiàn)一年持有(yǒu)则加仓了立(lì)讯精(jīng)密、腾讯控(kòng)股等(děng)个股；中欧明(míng)睿新(xīn)常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为新(xīn)晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓股(gǔ)。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子板块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注意的(de)是，此前招商证券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是(shì)主动偏股公募基金大(dà)类行业(yè)配置比例一个(gè)很重要的临界值，往往预示着某(mǒu)个(gè)板块进入(rù)过(guò)热阶(jiē)段(duàn)。截至2023年(nián)一季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安(ān)全距离。从这点看(kàn)阴肖有哪几个生肖，基金(jīn)经理对于TMT来(lái)说仍称(chēng)不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追(zhuī)风”的(de)另(lìng)一面，仍有(yǒu)一部(bù)分(fēn)仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，也有一(yī)部分试图低位(wèi)捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募状元刘格菘。据了解，广发基(jī)金成长(zhǎng)团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内(nèi)闻名(míng)，最新披露的一季报中也证实了他(tā)们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基(jī)金广发双擎升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光(guāng)电(diàn)源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣(shèng)邦股(gǔ)份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣(róng)盛石化(huà)等个股，且新晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表(biǎo)达了仍(réng)对(duì)新能源保持信(xìn)心(xīn)，“我们对本产品重点持仓的(de)光伏、储能、新能(néng)源车方向保持(chí)相对(duì)乐(lè)观，投资中相(xiāng)信基(jī)本面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位，产业链的(de)变(biàn)化在市场定价(jià)中未(wèi)被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博(bó)，其管(guǎn)理的睿远成长价值混(hùn)合前十大重仓股(gǔ)分别为中国(guó)移动、宁德时代、三安(ān)光(guāng)电(diàn)、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏(fú)龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经(jīng)提(tí)到了新能源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点(diǎn)在经过(guò)大半年(nián)的消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位(wèi)置下，我们(men)认为新能(néng)源板块的风险因素已经充(chōng)分释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸(xī)引力。在(zài)一季度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能(néng)、海(hǎi)风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工(gōng)智(zhì)能，他(tā)认为，“太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基(jī)金经理在(zài)AI的“大风”之下(xià)，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金(jīn)经理章恒在接受(shòu)财联社(shè)记者(zhě)采访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢去追逐风口，他选择会在全(quán)市场(chǎng)做(zuò)行业轮(lún)动，在操(cāo)作(zuò)上绝对不(bù)是去捕(bǔ)捉(zhuō)每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行业(yè)，你重仓(cāng)押进去，不(bù)确定性来的时候，无论(lùn)是基金经(jīng)理个人还是(shì)投资者，其实都是无法承(chéng)受的。所以(yǐ)，任何一个(gè)行(xíng)业，即使你再看好，也要(yào)控制持(chí)有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银(yín)施(shī)罗德基金的王崇一季报表示暂(zàn)时(shí)无(wú)法预测其兑(duì)现节(jié)奏(zòu)和时间，短(duǎn)期内(nèi)也很难在A股找到明显的(de)受益标的，就没有参(cān)与。不过他也认为这些(xiē)股票的(de)估(gū)值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上述(shù)分(fēn)析(xī)可知(zhī)，今年一季度仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极致行情(qíng)下，AI板块(kuài)的未来走势将如(rú)何？

　　一部(bù)分市(shì)场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务(wù)器以及光模(mó)块等细分(fēn)赛道将陆续迎(yíng)来基(jī)本(běn)面的确(què)认，中微观层面上尚有(yǒu)空间，估值(zhí)修复尚(shàng)未结束，个股(gǔ)上是找(zhǎo)机(jī)会(huì)的格局(jú)。

　　中金公(gōng)司研(yá阴肖有哪几个生肖n)报指出，年初至今市场对AI关注度持(chí)续高企，上(shàng)一(yī)轮(lún)行情(qíng)催化(huà)主要集(jí)中于大模型的突(tū)破进(jìn)展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到各(gè)个领域的应用厂(chǎng)商正加速(sù)AI融合应(yīng)用产品的(de)研(yán)发和发布，其(qí)中办公(gōng)场景进(jìn)展相(xiāng)对(duì)较快，我们(men)预计5月(yuè)之后将进(jìn)入AI应(yīng)用的加(jiā)速繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在(zài)应用、算力(lì)、模型(xíng)三层中建(jiàn)议(yì)投资者优先(xiān)关注应(yīng)用(yòng)层投(tóu)资机遇。

　　百亿(yì)私募(mù)大佬董承非也看好相(xiāng)关板块，他(tā)认(rèn)为，2011年之前是周(zhōu)期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是(shì)科技(jì)。他坦(tǎn)言，自己目前重(zhòng)仓半导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士(shì)也指出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首(shǒu)席分析(xī)师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概(gài)率还是(shì)一个偏成长风格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过去(qù)几年其实没有太多的表(biǎo)现。以前我(wǒ)们(men)讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长时间没(méi)有太多(duō)表现。今年要推(tuī)动数字经济(jì)，今年半导体周期要见底，本身今年(nián)科技股的机(jī)会是可以期(qī)待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完，但二季(jì)度可能会有一些波(bō)动。AI现在还是(shì)主题投资阶(jiē)段(duàn)不太适(shì)合大多数的投资者，不适合(hé)在这(zhè)个(gè)位(wèi)置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第(dì)一轮调(diào)整期(qī)，但(dàn)对(duì)标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续调整时(shí)长与(yǔ)幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布(bù)局有(yǒu)望率先实现(xiàn)业绩兑现的环节，即(jí)满足“自身产业(yè)周期向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇”的(de)领域，比如，电子(zi)、计(jì)算机、传媒、通信。

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