公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位70艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机0亿(yì)级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度(dù)末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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