今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)，最新观点(diǎn)备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结(jié)合自身(shēn)业务的人工智(zhì)能领域的(de)研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的(de)背后，是(shì)相关公(gōng)司在产业端(duān)的积极布局，人(rén)工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人(rén)工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川(chuān)科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺(nuò)安(ān)积极回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持(chí)去(qù)年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的市(shì)场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到(dào)来的(de)科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业(yè)端一季度库存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来(lái)需(xū)求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的(de)增长(zhǎng)和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经到了穷途(tú)末(mò)路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新(xīn)法案对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一(yī)步的(de)制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一方面在国(guó)内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成(chéng)了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛(měng)进(jìn)的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期(qī)的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月(yuè)21日(rì)AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句"刚刚(gāng)，冠军持仓大曝(pù)光！蔡嵩(sōng)松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较(jiào)好的业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极(jí)回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成(chéng)为基民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化(huà)配置同(tóng)样规模(mó)暴(bào)增，从(cóng)去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基(jī)金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基(jī)金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在(zài)4月15日发(fā)布(bù)的《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收(shōu)增长起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云(yún)计(jì)算(suàn)和人工智(zhì)能领域提(tí)提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布(bù)局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接(jiē)买进第七(qī)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药(yào)业(yè)在内的(de)四(sì)只个(gè)股在(zài)一季(jì)度(dù)退出兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基(jī)金在(zài)一季度除了加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资(zī)思(sī)路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看(kàn)，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中航光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济(jì)复苏预(yù)期大概(gài)率偏(piān)弱(ruò)的(de)判断，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部(bù)分制造业，增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持了(le)港股中可(kě)能面临(lín)业(yè)绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度(dù)超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部分行业的定(dìng)价出现了(le)较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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