北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布(bù)局力度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的(de)估值水平，公募基(jī)金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北(běi)交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计(jì)有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十(shí)多只次新基(jī)金公告(gào)可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果(guǒ)符合(hé)基(jī)金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深(shēn)两市以外国(guó)内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到(dào)北(běi)交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募(mù)基金(jīn)的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资将深入(rù)细(xì)分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在(zài)组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)基金也会积(jī)极(jí)参(cān)与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基(四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法jī)金上述投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法范(fàn)围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公募基金持有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新能(néng)源(yuán)行(xíng)业相关的(de)个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份(fèn)以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍(réng)然(rán)受到公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对(duì)比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司(sī)而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资(zī)的(de)角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实(shí)在(zài)投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入(rù)的(de)强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能(né四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法ng)反(fǎn)而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性(xìng)不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间，当前配置(zhì)的(de)性价比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可(kě)重点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个(gè)领(lǐng)域。”

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