今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sā女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子n)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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