今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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