美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑(y加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水í)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分析(xī)师(shī)也认为，债券持有者最(zu加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水ì)终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者(zhě)在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历(lì)的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违约(yuē)保险成(chéng)本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的(de)避(bì)险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真的(de)跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认为最(zuì)有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的(de)是6月(yuè)初左右(yòu)到期(qī)的国(guó)库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券(quàn)的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期(qī)国(guó)债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数(shù)的(de)前景预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全(quán)球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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