全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的(de)前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊亿美(měi)元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了(le)其特(tè)别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息(xī)将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊)表明(míng)，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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