公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重(zhcampus是什么意思 campus是国誉吗òng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会campus是什么意思 campus是国誉吗。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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