投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股公司(sī)是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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