公(gōng)募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进(女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度末女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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