衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部(bù)经济分析局公布数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环(huán)比初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一(yī)提(tí)的是，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库(kù)存投资和(hé)住宅固定投资。经(jīng)济分析局(jú)表示，一季度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四季度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美(měi)国经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个(gè)人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度(dù)的(de)0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四个季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资(zī)连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是(shì)私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关(guān)注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价(jià)指数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了(le)国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援(yuán)中心(xīn)发送(sòng)请求(qiú)后，伊朗海怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义军立即开始拦截并识别该未知船(chuán)只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的(de)自动全球定(dìng)位发送(sòng)系(xì)统(tǒng)被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押了(le)该船只，并将其(qí)运至(zhì)伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不(bù)明船只属于美(měi)国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日(rì)在(zài)阿(ā)曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道称(chēng)，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)驻巴(bā)林(lín)的第(dì)五舰队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰(lán)总(zǒng)统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新(xīn)近发布(bù)的视(shì)频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌(wū)克(kè)兰总统泽连(lián)斯(sī)基的俄罗斯(sī)人通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列(liè)问(wèn)题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一名发言人(rén)美东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过(guò)通话(huà)，称此事发生在今年(nián)1月(yuè)，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话(huà)，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈到(dào)敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法确认(rèn)准确(què)性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门(mén)，出(chū)于(yú)对他们(men)工作的尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶作剧的(de)电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的(de)言(yán)论通常受到(dào)投资者和(hé)商界人士的密切关注，有时会引发股(gǔ)市波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下(xià)会面时常(cháng)引发争议，因为外界认(rèn)为(wèi)，联(lián)储(chǔ)官员的言(yán)论可(kě)能让在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注(zhù)意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一次成功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而(ér)且通(tōng)常(cháng)将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布(bù)的(de)视频，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前总(zǒng)统波(bō)罗(luó)申(shēn)科和德国前(qián)总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得(dé)可(kě)疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加(jiā)德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延下，国(guó)内(nèi)外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价(jià)出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主(zhǔ)力(lì)合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天白天(tiān)，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期(qī)货能源化工(gōng)研究中心负责人(rén)杨安(ān)表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回(huí)落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当(dāng)前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市(shì)场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得(dé)内盘原油跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风(fēng)险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为金融属性(xìng)最(zuì)强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带(dài)有明显的(de)情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁也(yě)表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随(suí)着(zhe)美(měi)联储加息会议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银行的财(cái)报和股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)或显(x怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义iǎn)示银行业(yè)危(wēi)机仍(réng)未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍(réng)然(rán)欠佳(jiā)，美国(guó)消费(fèi)者信心本(běn)月降至去年7月以来的最(zuì)低水平，市场(chǎng)对(duì)于(yú)美联储加息和海外经(jīng)济衰退的(de)担(dān)忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势(shì)的宏观风险何(hé)时会(huì)消散？在杨(yáng)安看来，目前(qián)来(lái)看，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时间内仍(réng)将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议(yì)将(jiāng)再(zài)迎来加息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，对此(cǐ)投(tóu)资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观(guān)层面的不确定性成(chéng)为影响整个金融市场的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素，这是(shì)投(tóu)资者需要(yào)注意(yì)的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息(xī)决(jué)议，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测(cè)在(zài)80％以(yǐ)上，并(bìng)且由(yóu)于近(jìn)期美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基(jī)于当(dāng)前欧元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息(xī)政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求(qiú)下(xià)行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需(xū)局势(shì)并(bìng)未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来的(de)五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季(jì)出行旺季预计对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价(jià)仍将面临宏(hóng)观情(qín怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义g)绪(xù)和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能化(huà)分析师董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其(qí)是亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国原油活(huó)跃钻井平(píng)台(tái)已经(jīng)连续半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量(liàng)将越(yuè)来越难以持续，后续(xù)的减产将很快(kuài)到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油市(shì)场将(jiāng)转入对供应面(miàn)的(de)减产逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情(qíng)况下，底部支撑力(lì)度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月(yuè)油价整体(tǐ)即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预(yù)计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大(dà)幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时(shí)段供(gōng)应紧张将是原油(yóu)市(shì)场主基调，当然(rán)全球经济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来(lái)看，当前油价处在宏观利空与供(gōng)应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导油价回落，中长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大(dà)幅(fú)下挫，成(chéng)本(běn)下降(jiàng)导致相关性(xìng)较强的高硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料(liào)油、沥(lì)青等品种也出(chū)现较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受(shòu)到(dào)油价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料(liào)油供需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端(duān)方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季的临近，本月从(cóng)中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加注(zhù)活动(dòng)都将对亚(yà)洲高硫(liú)燃(rán)料油市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼(liàn)厂计(jì)划外检修导致部(bù)分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较原(yuán)油更为抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，短期内原油系品种波动(dòng)将主(zhǔ)要受(shòu)到原(yuán)油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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