对此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年(nián)美(měi)股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受(shòu)益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人(rén)工(gōng)智能热潮推(tuī)动了美股(gǔ)大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值(zhí)，相比(bǐ)去(qù)年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重(zh长征有多长公里 红军长征一共用了几年òng)股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的(de)软硬件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用热(rè)潮也(yě)都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的(de)全球投资热(rè)浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博时(shí)基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量化(huà)投(tóu)资(zī)部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动(dòng)估值提升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也(yě)创下(xià)历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示(shì)，近期美国科(kē)技板(bǎn)块同时受(shòu)到(dào)有利因(yīn)素以及不利因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期(qī)正经历着债(zhài)务(wù)上限谈判和美联储(chǔ)加(jiā)息政策(cè)博弈带来(lái)的不确定(dìng)担(dān)忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最(zuì)后一刻通(tōng)过提高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉(miǎn)强避免了(le)一场(chǎng)灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧(jǐn)张局势(shì)引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国(guó)作为全球第一大经济体的偿债能力，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几近零(líng)风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息(xī)以及可能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对(duì)美股短(duǎn)期走势也产(chǎn)生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力(lì)应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司营收的提(tí)振，以及(jí)未来(lái)应用全面支撑着科(kē)技公司发展，都是(shì)积(jī)极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季度“稳固(gù)”，科(kē)技(jì)板块(kuài)的业绩(jì)增长正来自数据中心等相(xiāng)关应(yīng)用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例，一(yī)季度净(jìng)利(lì)润均出现不同程度的(de)下滑，除(chú)微软外(wài)其余四(sì)家巨头业绩均低于预(yù)期。来(lái)自于(yú)宏观经(jīng)济的(de)逆风、美元走强等(děng)问(wèn)题(tí)是科(kē)技股业(yè)绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍(biàn)意(yì)识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的方式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收(shōu)购(gòu)的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式(shì)人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公(gōng)司股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在(zài)中(zhōng)长期持(chí)续(xù)推动自身(shēn)不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股(gǔ)科(kē)技股汇集(jí)了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新的(de)增长曲线，并带动(dòng)估(gū)值(zhí)的提(tí)升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技(jì)板块代表人(rén)类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时(shí)，美国科(kē)技公司又(yòu)是引领全球科技(jì)的发展，美股科(kē)技板块还(hái)是具(jù)有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也(yě)有需要注意的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应根(gēn)据(jù)自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投(tóu)。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认(rèn)为(wèi)，美国作为世界(jiè)上(shàng)最大的(de)金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来看，能够(gòu)发(fā)挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好(hǎo)，更(gèng)符合美股(gǔ)的特征，历(lì)史收益率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)和投资机会，建议(yì)投(tóu)资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或许是(shì)一(yī)种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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