5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人(rén)工智能、消费(fèi)、新能源等板(bǎn)块看法分歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉，传媒(méi)、银行关注度提升最(zuì)大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗推荐(jiàn)了154只金股，从行业来看，机械设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人气最高的(de)板块，占(zhàn)比接(jiē)近1成，银(yín)行板块罕见出现多(duō)只金股，两(liǎng)者一(yī)定程度与中特估概(gài)念有所重叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计算排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗机板块关注度则快速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能(néng)会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮料、商贸零(líng)售的关注(zhù)度也小幅回(huí)暖，可(kě)能与(yǔ)淄(zī)博(bó)烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推(tuī)荐(jiàn)的(de)金股标的集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒(méi)股同时(shí)获得3家以上(shàng)机构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关(guān)注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩(jì)回(huí)顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其后。总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，34家(jiā)券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈(yíng)利(lì)，收益中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近(jìn)几期，主(zhǔ)要(yào)与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的(de)演(yǎn)绎体现在(zài)热门金股上(shàng)则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家(jiā)机构的金股中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控(kòng)股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么(me)走(zǒu)？机(jī)构多数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投(tóu)资(zī)方向做了预判，综(zōng)合多家观点，券商们(men)对五月的大盘的看法比较(jiào)保守，建议多看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业是电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有(yǒu)事件驱(qū)动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股票(piào)投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于现代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均(jūn)报下(xià)跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包(bāo)括重大项目的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管理层对信(xìn)用(yòng)风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高(gāo)度的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场依然(rán)维(wéi)持震荡格(gé)局，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国际化(huà)是(shì)趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有望(wàng)迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的机会，可(kě)以做一把(bǎ)反弹，国企改革红利释放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本，减负债会(huì)带来(lái)经济收(shōu)缩压力，增资本会(huì)带(dài)来(lái)股票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市(shì)场尚未(wèi)走出这种被动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显示(shì)经(jīng)济下行压力暂(zàn)时(shí)有所(suǒ)缓和(hé)，但尚(shàng)无法期望经济会出现(xiàn)持续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金利率的(de)回落是衰退性的(de)，不(bù)意味着流动性(xìng)出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预期影响仍(réng)难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期(qī)增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股(gǔ)如医药(yào)、家电、汽车(chē)、食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估值不(bù)高(gāo)，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积(jī)极(jí)因素正出现，将给市场(chǎng)带来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预(yù)期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事(shì)件性亮点(diǎn)望提振市场情绪(xù)。从管理层的(de)政策取(qǔ)向来看，短期打(dǎ)破(pò)概(gài)率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短(duǎn)期市场下跌后5月有(yǒu)些积(jī)极(jí)因素(sù)出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次(cì)的(de)微刺激下，市场对短期经(jīng)济预期偏乐观，而(ér)实际(jì)政策效果难以对冲来自(zì)房地(dì)产等领(lǐng)域(yù)带(dài)来的经济下行(xíng)动能，基本面(miàn)预期很(hěn)有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然(rán)是政策主要目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的情(qíng)况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不(bù)利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下跌格局。

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