近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(j华大基因是国企吗iā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面(miàn)是全(quán)球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力电池(chí)企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能(néng华大基因是国企吗)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工(gōng)业(yè)富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。华大基因是国企吗>

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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