钠(nà)电池产能规(guī)划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股(gǔ)价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议(yì)题莫过于跨界(jiè)钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释放(fàng)钠电(diàn)池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺(cì)激着传艺科技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然(rán)去年末以来(lái)，抛(pāo)“利好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的(de)套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科(kē)技也只(zhǐ)收(shōu)获(huò)了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电(diàn)赛(sài)道故事的(de)怀(huái)疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如(rú)何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环(huán)伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口的产(chǎn)能又该(gāi)如何消化？过(guò)往投(tóu)资计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑(hēi)历史(shǐ)”在前，“大跃(yuè)进(jìn)”的(de)新项目(mù)如何让(ràng)人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池同(tóng)时期萌芽，但由于钠(nà)电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密度(dù)较(jiào)低(dī)，导致(zhì)其研(yán)发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关(guān)键技(jì)术完成突(tū)破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中(zhōng)天之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣(xuān)布入(rù)局(jú)。彼时的公(gōng)告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科技有(yǒu)限公司(sī)（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨磊和(hé)杨崇(chóng)义(yì)合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析(xī)师和个人(rén)投资者披露跨界钠电的(de)各(gè)种(zhǒng)细节。根据规划，传艺(yì)科技钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二期计划(huà)新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月23日(rì)的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后一口(kǒu)气收(shōu)出7个涨停板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价的(de)前车(chē)在(zài)前，传艺科技开(kāi)始(shǐ)有(yǒu)意无意地“主动(dòng)”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年的时间(jiān)已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉(diào)头向下，无论其(qí)如何发布“利好”消息(xī)，股(gǔ)价(jià)也再难(nán)掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会并(bìng)在《投(tóu)资者(zhě)关系活动记(jì)录表(biǎo)》中对(duì)外发(fā)布钠电池业务未来规划、技术水平(píng)等涉(shè)及公(gōng)司(sī)经营(yíng)的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公告(gào)》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股价“过山(shān)车”式(shì)上下，背后纵有游(yóu)资(zī)推波助(zhù)澜，但归根结(jié)底还是其资(zī)金有限(xiàn)与(yǔ)钠电(diàn)产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公(gōng)司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对(duì)交易所回复函和2023年(nián)度(dù)定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及(jí)厂(chǎng)房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技(jì)规划的(de)钠(nà)电(diàn)产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个月的(de)时(shí)间，新上钠离(lí)子电池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成年产(chǎn)3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子(zi)电池、15万吨电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经开(kāi)始试产试销，6月(yuè)底有(yǒu)望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技在上(shàng)述(shù)的54亿元(yuán)资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外(wài)8GWh钠(nà)电池(chí)就需要40亿元(yuán)的(de)投(tóu)入。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺科技主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平显(xiǎn)然(rán)难以撬(qiào)动(dòng)动(dòng)辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输(shū)入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具体包(bāo)括笔记本(běn)/台(tái)式机电脑(nǎo)键盘、触控模(mó)组和鼠(shǔ)标(biāo)等(děng)输(shū)入类(lèi)设备及通(tōng)讯用板、消费电子(zi)、计算(suàn)机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上(shàng)市以来(lái)公司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元，翻(fān)了(le)近(jìn)3倍。但盈(yíng)利并未(wèi)同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随(suí)着行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年(nián)仅(jǐn)增长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年(nián)，公司盈利(lì)就已经达(dá)到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业绩变动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的(de)资金投资钠电(diàn)，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中，传艺科技曾详细(xì)披露(lù)过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离(lí)子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授(shòu)信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自(zì)有资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备(bèi)靠(kào)银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿(yì)元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子(zi)公司拟向工(gōng)商银行、农业银行等(děng)组成的联合(hé)银团申请不超过(guò)20亿元(yuán)的项目(mù)贷款，用于公司钠电(diàn)池项目。根据(jù)最新的调研记录(lù)，“截至目前(qián)，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处于正(zhèng)常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二(èr)期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对十二生肖中张牙舞爪是哪些动物象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿(yì)元(yuán)外，还(hái)有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至(zhì)将2020年定(dìng)增(zēng)募投资金中的1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电(diàn)还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整(zhěng)个(gè)钠电(diàn)池全供应链(liàn)项目计划到2024年末(mò)全(quán)部竣工投产，达产达效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺(yì)科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收将在当前基础上翻十几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市场(chǎng)对这个故事并(bìng)不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干(gàn)快上后产能(néng)如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池(chí)商(shāng)业(yè)化元年的2023年，包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们已经走在前面(miàn)，率先(xiān)在两轮电动车(chē)和(hé)低速(sù)电动(dòng)车领(lǐng)域实(shí)现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末(mò)年初公(gōng)告(gào)与中(zhōng)祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作或(huò)战略合作(zuò)协议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每(měi)有投资者问及客户情况时(shí)，公司都以“目前订单下(xià)游运用覆(fù)盖储(chǔ)能(néng)、低速(sù)电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样后(hòu)客户的反(fǎn)馈普遍(biàn)较为良好，并已与多(duō)名客户签订了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司已与多家知(zhī)名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽(qià)谈(tán)等工作”等(děng)进行回复(fù)。至于具体的客户名称和订单(dān)金额(é)，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正(zhèng)数倍(bèi)级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电(diàn)池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯(xùn)最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池(chí)产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电(diàn)池落地产能大幅增加(jiā)已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的(de)产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市(shì)场规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了(le)2023年钠电池市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科(kē)技(jì)2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推到台(tái)前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均(jūn)价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价(jià)持续下跌会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院(yuàn)院(yuàn)士欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电(diàn)池的平(píng)衡作用，平衡锂价(jià)，保证(zhèng)锂资(zī)源的供应安(ān)全，不太(tài)可能成(chéng)为主流。锂价(jià)一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强调，“钠离(lí)子(zi)技术一定要(yào)发展，因为它是锂离子电池的一个有益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和钠电(diàn)建(jiàn)设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电池(chí)性(xìng)能比(bǐ)较接近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，高(gāo)能(néng)量(liàng)密度的也(yě)接近三元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元(yuán)/吨，锂电池成(chéng)本大幅下(xià)降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目(mù)前(qián)已经和钠电池成本(běn)基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和(hé)锰酸锂等电池成(chéng)本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂(lǐ)电(diàn)池对钠(nà)电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍(biàn)认为钠电(diàn)池还有降本的空间(jiān)。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁(cái)助理刘继(jì)茂就(jiù)告诉(sù)钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后(hòu)，规模(mó)量产后钠离(lí)子电池正(zhèng)、负极材料价格(gé)可降至(zhì)5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂(lǐ)存在降价(jià)可能，但只要(yào)碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的成本优势就(jiù)依然存在，并(bìng)且随(suí)着技术不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有(yǒu)望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有(yǒu)进一(yī)步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的(de)成本。但能量密度(dù)的(de)限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离(lí)子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动(dòng)力领域(yù)优(yōu)势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入局(jú)钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠(nà)电池商(shāng)业化(huà)进(jìn)程。但随着锂价(jià)持续下(xià)降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月9日的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的(de)价格，一般(bān)给(gěi)到客(kè)户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场还(hái)担忧(yōu)传艺科(kē)技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资履历发(fā)现，传艺(yì)科(kē)技(jì)在投资(zī)上缺乏长远定(dìng)力，临(lín)时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募投(tóu)计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄(báo)膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更(gèng)募资用(yòng)途(tú)，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已经使用(yòng)了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目(mù)的实(shí)施地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从(cóng)传艺科技变为全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)实施3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该(gāi)项目剩余资金(jīn)全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建设(shè)，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设项(xiàng)目。但(dàn)次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省(shěng)高邮市(shì)经开区凌波路33号(hào)改建(jiàn)至江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区(qū)凌波(bō)路(lù)49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技再“变(biàn)卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入(rù)“钠(nà)离(lí)子电池(chí)制造(zào)二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点(diǎn)、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原有的投入(rù)打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资效率低下(xià)以及建成项目实际效益与预计(jì)天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年(nián)可实(shí)现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93十二生肖中张牙舞爪是哪些动物万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设(shè)项目(mù)建(jiàn)设期也仅12个月，预(yù)计达产年实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时间过去了，截至(zhì)2022年(nián)12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

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