为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值(zhí)，占流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新(xī送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由n)美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武等人(rén)讨论交(jiāo)易新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的(de)控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取(qǔ)了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事(shì)项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作为上市公司(sī)实(shí)际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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