大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块(kuài)的(de)配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估(gū)值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明(míng)钱”定(dìng)价(jià)，后续可(kě)能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票(piào)混合今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的(艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机de)板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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