公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五(w当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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