金融界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这(什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特(tè)，一直(zhí)在(zài)等(děng)待出(chū)手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助(zhù)推也是(shì)一(yī)股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来(lái)高(gāo)喊日(rì)本(běn)可能正接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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