本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银(yín)瑞信北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金和万家(jiā)北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性(xìng)问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随(suí)着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流(liú)动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该(gāi)基(jī)金(jīn)主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基(jī)金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以发起(qǐ)式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基金旗(qí)下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月(yuè)27日正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证(zhèng玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次)50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的增强和(hé)创新型中小(xiǎo玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次)企(qǐ)业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指数基金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内(nèi)平(píng)均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开(kāi)始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均获正收益(yì)，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月发布(bù)以来，该(gāi)指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开始持续上涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心(xīn)指数(shù)表现(xiàn)，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北(běi)交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交所(suǒ)很多(duō)优质(zhì)企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及(jí)公司业绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块(kuài)整体走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大型公募(mù)基金人(rén)士(shì)表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官(guān)网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续(xù)三年实(shí)现(xiàn)利润正增(zēng)长。北(běi)交所上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北(běi)交(jiāo)所两年定开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权(quán)益基(jī)金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人(rén)士认为，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差(chà)的流动性(xìng)问题(tí)，市(shì)场(chǎng)制度性差异(yì)导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必要(yào)完(wán)善转板制度(dù)，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前(qián)的北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所(suǒ)创新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精选两年(nián)定开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当(dāng)前(qián)的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满信心(xīn)，信心(xīn)来源于四(sì)个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平均(jūn)估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特新特(tè)性(xìng)的中小成长型企业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看(kàn)，他们发现很(hěn)多(duō)北(běi)交所公司今年以来依(yī)然延续了较(jiào)快(kuài)的(de)增长速度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发(fā)布《北京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下(xià)调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的(de)密集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优(yōu)质的(de)个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给他们增(zēng)加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加对(duì)整个市场的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供(gōng)给是市(shì)场长期(qī)发展(zhǎn)的(de)基石，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的(de)难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北(běi)交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够(gòu)多，市场关注度还(hái)不高，整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所明显低估(gū)。随着(zhe)宏(hóng)观经济(jì)触底回升(shēng)，和北交所快速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中特(tè)估”组成部分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交所改革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提(tí)升逐渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公司获增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公(gōng)司获得重估可能性(xìng)较大。

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