美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最(zuì)新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月(yuè)的(de)会(huì)议上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题(tí)上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么(me)在这次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有必要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在(zài)进行(xíng)的产品和劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗(àn)示，他(tā)们可能更(gè电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahng)倾向于不加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的(de)政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的(de)还(hái)是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不要传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是(shì)维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都(dōu)不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的(de)是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行(xíng)业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观(guān)点(diǎn)，不过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存(cún)款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银(yín)行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最(zuì)突出(chū)的(de)主题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于(yú)受到(dào)全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或(huò)强调了(le)有关(guān)当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的(de)。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示(shì)，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及(jí)是否(fǒu)有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实(shí)可以非(fēi)常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需(xū)要意(yì)识到他们(men)花了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在(zài)国会(huì)扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于(yú)云计(jì)算(suàn)平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预(yù)期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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