总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸p>

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品体系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投资(zī)者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场(chǎng)各方(fāng)扎实做(zuò)好(hǎo)各项(xiàng)业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目(mù)前我(wǒ)国(guó)已经推(tuī)出了不(bù)同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不(bù)同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸span>>

　　而根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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