公募基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，池子为什么被封杀再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了(le)高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可(kě)积累性(xìng)就是这一(yī)目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓(cāng)池子为什么被封杀贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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