投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语的公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初(chū)至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资(zī)的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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