金融界5月22日消息 日本(běn)股市走(zǒu)出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示(shì)日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)的(de)他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特(tè)开(kāi)始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义社(shè)的(de)合计净利润在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去的三十年中，日本经(jīng)历(lì)了(le)漫(màn)长而痛(tòng)苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经(jīng)济(jì)的边际(jì)变化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及人(rén)工智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

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