市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居(jū)第(dì)二(èr)位(wèi)的(de)是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张(zhāng无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，使得投资(zī)者更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的(de)投资(无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性zī)价(jià)值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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