北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基(jī)金密(mì)集(jí)公告(gào)可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构(gòu)及人士(shì)表示，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募基金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)受到(dào)公(gōng)募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价值(zhí)18个(gè)月等十多(duō)只次新基金公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票(piào)，并(bìng)揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市(shì)股票是(shì)国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的(de)“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规定的投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控(kòng)制(zhì)指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基(jī)金如(rú)果符(fú)合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最优质(zhì)公司(sī)的(de)代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在(zài)持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资(zī)金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到北交(jiāo)所(suǒ)，自(zì)然也引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市场的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及(jí)专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而(ér)近期(qī)北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合(hé)北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预(y夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭ù)计次(cì)新基金投资将深(shēn)入(rù)细(xì)分(fēn)产业(yè)链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进(jìn)行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士(shì)也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会(huì)根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的(de)基金产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票(piào)的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数(shù)量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大(dà)的(de)成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备良(liáng)好的(de)长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所属行(xíng)业(yè)中(zhōng)拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在(zài)研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北交(jiāo)所交夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭易制(zhì)度的(de)不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的(de)投资价(jià)值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注(zhù)具(jù)有高成长性、国(guó)产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士(shì)也(yě)称，北交所有一(yī)大批优秀(xiù)的创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过(guò)程会给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期(qī)投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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