今年(nián)以来，美股(gǔ)科(kē)技(jì)板(bǎn)块持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇(pǒ)丰。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能领域的大发(fā)展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本(běn)市场都(dōu)在积(jī)极拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字产业化(huà)变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，因此(cǐ)看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科(kē)技主题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票(piào)分别(bié)为微软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相较(jiào)于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部(bù)分前十(shí)大重(zhòng)仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显，尤其(qí)是(shì)纳(nà)指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益(yì)于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的(de)人工智(zhì)能(néng)热潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来(lái)创造了1.4万(wàn)亿美(měi)元的市值，相比去年年末(mò)增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数前20大权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热(rè)潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了中(zhōng)美市(shì)场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化(huà)投资部基金经(jīng)理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价(jià)值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股(gǔ)价(jià)也开(kāi)始回(huí)调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历(lì)史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨的(de)走势(shì)，广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美(měi)国科技板块同时受到有利(lì)因素以及不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务(wù)上限谈(tán)判(pàn)和美联(lián)储加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危(wēi)机(jī)，当时时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场灾(zāi)难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局势引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国(guó)作(zuò)为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资人多半认为美债几近零风险。此外(wài)当年非典为什么神秘结束了，美联储对于未来暂停加(jiā)息以(yǐ)及(jí)可能(néng)的降息均存在分歧，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用对相(xiāng)关软硬件科技(jì)公(gōng)司营收的提振，以及未来应用(yòng)全面(miàn)支撑着科技公司发展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自(zì)数据中心(xīn)等相关(guān)应(yīng)用，而随着(zhe)AI概(gài)念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均(jūn)出现不(bù)同程度的下(xià)滑，除(chú)微软外其余四家巨(jù)头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元走强等问题是科技(jì)股业(yè)绩承压的主要(yào)因(yīn)素。这些公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观(guān)压(yā)力，积(jī)极(jí)通过削(xuē)减开支(zhī)、降(jiàng)本增效(xiào)的方(fāng)式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业(yè)化变革浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅上(shàng)涨。“我们(men)有理(lǐ)由(yóu)相(xiāng)信(xìn)科技(jì)企业巨头们已通(tōng)过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从(cóng)量变到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长期持续推(tuī)动自身不断(duàn)成(chéng)长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否为这(zhè)些(xiē)公司打开新的(de)增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值(zhí)得重点(diǎn)关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技(jì)公(gōng)司(sī)又是引领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技板块(kuài)还(hái)是具(jù)有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期当年非典为什么神秘结束了(qī)的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行危机的(de)后续等(děng)。投(tóu)资者应根据(jù)自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚(jiān)持(chí)长期投资(zī)、定期(qī)定投(tóu)。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性低，从分散(sàn)投(tóu)资的(de)角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资者(zhě)看好(hǎo)美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而(ér)言，纳(nà)指100此(cǐ)类(lèi)代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历(lì)史收益(yì)率也(yě)更好。“鉴于(yú)市场风险和投(tóu)资机会，建议(yì)投资者结合自身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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