财(cái)联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(n不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，各(gè)大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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