随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额，都是(shì)带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确(què)实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出(chū)口量能在(zài)去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需(xū)求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的(de)衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能(néng)会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落背(bèi)景(jǐng)下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产(chǎn)能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计(jì)今(jīn)年出口相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心(xīn)下移会(huì)相对明(míng)显(xiǎn)。

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