金(jīn)融界5月16日消息 国(guó)新办今日上午举(jǔ)行4月份(fèn)国(guó)民经济(jì)运行情况新闻发(fā)布(bù)会。现(xiàn)场有记者提问，4月份CPI与PPI同比表现均弱于预期(qī)，尤其是PPI通缩加剧(jù)，请(qǐng)问原(yuán)因有哪些？国家统计局如何看待未来的(de)走势(shì)？

　　国家统计(jì)局新闻发(fā)言(yán)人、国民(mín)经(jīng)济(jì)综合(hé)统计司(sī)司长(zhǎng)付(fù)凌晖回应(yīng)称，当前价格低位(wèi)运行主要是阶段性的，当前(qián)中(zhōng)国经济不存在(zài)通(tōng)缩(suō)，总的来看，下阶段也不(bù)会出现通缩(suō)。从CPI的情况来看，今年以来，CPI同(tóng)比涨幅总体上是回落(luò)的，4月份同比上涨0.1％，涨幅比上(shàng)个月回落了0.6个百分点，CPI走低(dī)主要是(shì)一些(xiē)阶(jiē)段性因素影响。

　　一(yī)是食品价格的回落。随着气温的转暖，鲜菜(cài)、鲜果(guǒ)供应增加(jiā)，市(shì)场价格(gé)有所回落。同兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案(tóng)时，生猪市场供应总体是充(chōng)足的。进(jìn)入4月(yuè)份以(yǐ)后(hòu)，猪(zhū)肉消费进入(rù)淡(dàn)季，猪肉价格下行，也带动(dòng)了食品价格的回落。4月份，食品价格(gé)同比(bǐ)上涨0.4％，涨幅(fú)比上(shàng)月回落2个百分(fēn)点(diǎn)。

　　二是能源价(jià)格降幅扩(kuò)大(dà)。今年以来，受到世(shì)界经济复苏乏力、全球能源价格总(zǒng)体上(shàng)趋于(yú)回落，对国内(nèi)居(jū)民(mín)消费汽(qì)柴(chái)油价格输出型影响(xiǎng)显(xiǎn)现，4月份(fèn)CPI中(zhōng)，能源价格同(tóng)比(bǐ)下降5.4％，比上月降幅有所扩大(dà)。

　　三(sān)是国内部分耐用消费品降价促销。今年以来(lái)，受到汽车优惠补(bǔ)贴(tiē)政策去年底到期影响，国六B的排放(fàng)标准(zhǔn)在今年7月份切换，车企降价促销力度(dù)加大(dà)，带动了价格的下(xià)行。我们(men)看到，4月份燃油小汽车价格(gé)环比(bǐ)还在下(xià)降。

　　四是上年同期对比基数走(zǒu)高。上年同(tóng)期受到疫情冲(chōng)击，猪肉(ròu)价格进(jìn)入到上涨周期等因素(sù)的影响，食品(pǐn)价(jià)格(gé)涨(zhǎng)幅扩大。同时(shí)，由于(yú)国际地缘政(zhèng)治冲突、全球疫情影响，去年(nián)国际油(yóu)价高涨(zhǎng)，带(dài)动(dòng)了CPI中能源价格上升。在这些因(yīn)素共同影(yǐng)响下(xià)，去年4月份(fèn)CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，涨(zhǎng)幅(fú)比3月(yuè)份扩(kuò)大0.6个百分(fēn)点。

　　付(fù)凌晖(huī)指出，在(zài)价格(gé)中(zhōng)食品(pǐn)和能源(yuán)由于(yú)受到短期(qī)因素影响，往往波动会比较(jiào)大(dà)，看价格总体的状况，更重要的还要看(kàn)核心CPI。从核心CPI的状况来(lái)看，4月份同比上涨0.7％，涨幅和上月相同(tóng)，总(zǒng)体保持基(jī)本稳定。从核心CPI目(mù)前的情(qíng)况(kuàng)来看，目前(qián)0.7％的涨幅和(hé)疫情前(qián)相比还(hái)是偏低(dī)的(de)，很重要的原因(yīn)是服务需求仍在恢复中，相关价(jià)格涨幅跟过去相比偏(piān)低。

　　他(tā)表示，随着经(jīng)济社会恢复常态化运行，服务需求稳步(bù)扩大，旅游、交(jiāo)通、住宿、餐(cān)饮等价格涨幅回升，带动服务价格涨幅有所扩大(dà)。4月份，服务价格同比上(shàng)涨1％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.2个百分点，连续两个月回升。未来随着服务(wù)消费需(xū)求带动(dòng)增(zēng)强，价格回升也会(huì)推(tuī)动核心CPI涨幅(fú)回归(guī)到合理的水平。

　　付凌晖(huī)指出，从PPI情况来看，今年(nián)以来受到国(guó)内外多重因素(sù)影响，PPI同比(bǐ)降幅连续(xù)扩大，4月份同比下降3.6％，主(zhǔ)要影响(xiǎng)因素有以下几个：

　　一是(shì)国际输入性因素影响。我国部分大(dà)宗商(shāng)品价格与国际(jì)市场联系比(bǐ)较紧(jǐn)密，今年以来受(shòu)到世界经济恢复乏力影响(xiǎng)，国际大宗商品价(jià)格走低、国内石油、有色价格(gé)出现下降，4月份石油和天然气开(kāi)采业价格下降16.3％，化(huà)学原料(liào)和化学制品(pǐn)业价格下降9.9％，有色(sè)金属(shǔ)冶(yě)炼(liàn)和(hé)压(yā)延加工业(yè)价格下(xià)降8.6％。

　　二是部分行业市场(chǎng)需求不足。经济恢复常态化运行以后，部(bù)分行(xíng)业产能供给充裕，但市(shì)场需求相(xiāng)对不足，价(jià)格(gé)有所下降。比如煤炭产(chǎn)能继续(xù)释放，进(jìn)口持续增加，而(ér)电煤(méi)需求(qiú)季节性减少，市场进入淡季，价格降幅有所(suǒ)扩大，4月份煤炭开采和洗选业价格(gé)下降9.3％。我国钢材产能比较充(chōng)足，而市场需求还在(zài)恢(huī)复(fù)中，价(jià)格出现(xiàn)下降，4月份黑色金属(shǔ)冶(yě)炼和压延加工业价格下降13.6％。

　　三是上年价格(gé)变动(dòng)翘尾下拉影响(xiǎng)加大。4月份上年价格翘尾影响是负2.6个百(bǎi)分(fēn)点，比3月份下(xià)拉影响扩大0.6个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　从下阶段情况(kuàng)来(lái)看，国际输入(rù)性影(yǐng)响还(hái)会(huì)持续，国内市场需(xū)求仍(réng)在恢(huī)复中，部(bù)分(fēn)工业品价格短期(qī)下行情况(kuàng)还会延续。但是随着国(guó)兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案内经济恢复，市场需求回(huí)暖，总的(de)判断，下半年(nián)PPI有望逐步回升。

　　央行报告(gào)：当前我国经济没有出现(xiàn)通缩

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，昨天央(yāng)行发布的一季度货(huò)币政策报告也提及通(tōng)缩。报告提到(dào)，我国通胀水平处于温和区间。过去一年、五年和十年，CPI年均涨(zhǎng)幅都在2％左右。

　　今年以来(lái)物价(jià)涨幅阶段性回(huí)落，主要与供需恢复时间差和(hé)基数(shù)效应有关。我国经济(jì)运行开局(jú)良(liáng)好(hǎo)，同时通胀保持温和，CPI涨幅逐月(yuè)下行，4月涨幅降至0.1％，PPI近(jìn)几个月运(yùn)行在(zài)负(fù)值区间(jiān)。

　　总的看，若经济保(bǎo)持正常(cháng)增长(zhǎng)态势，CPI阶段性回落的影响不宜夸大(dà)。

　　本轮物(wù)价回落(luò)客观(guān)上有以下因素：

　　一(yī)是供给能力较(jiào)强(qiáng)。在稳经济一揽子政策有力(lì)支持下，国内生产持续加快恢复(fù)，PMI生产分项保(bǎo)持在较(jiào)高景气(qì)区间(jiān)；农副产(chǎn)品(pǐn)生(shēng)产稳定、物(wù)流(liú)渠道畅通，也保(bǎo)证了居民“菜(cài)篮子”“米袋子”供应充(chōng)足。

　　二(èr)是需求复苏偏(piān)慢。实(shí)体经济生(shēng)产、分配、流通(tōng)、消(xiāo)费等环节本身有个过程，加(jiā)之疫情(qíng)的“伤痕效应”尚未(wèi)消(xiāo)退，居民超额储蓄向(xiàng)消费的转化(huà)受收入分配(pèi)分化、收入预期不稳等制约，特别是汽车(chē)、家装等大宗消费需求偏(piān)弱。近期居民出(chū)现提前还贷(dài)现象，也一定程度(dù)影响当期消费。

　　三(sān)是基(jī)数效应明(míng)显。去(qù)年国(guó)际油价(jià)一度逼近140美(měi)元大关，今年以来已回落至80美元附(fù)近，带动(dòng)CPI交通工(gōng)具(jù)燃料和居住水电(diàn)燃料的(de)同比增速走低(dī)；疫(yì)情扰动使得去年3月(yuè)鲜菜价格(gé)反(fǎn)季节上涨(zhǎng)，对(duì)今年也存在高(gāo)基数影响。GDP等宏观经济数据(jù)同样存在明(míng)显基(jī)数效应，去年二季度受疫情冲击(jī)GDP同比降至0.4％，低基(jī)数作用下今年二季度GDP增速可能明(míng)显回升。

　　未来几(jǐ)个月受(shòu)高基(jī)数(shù)等影(yǐng)响，CPI将低位(wèi)窄(zhǎi)幅波动。今年5-7月(yuè)CPI还将阶段性(xìng)保持低位，主要受去年同期CPI涨幅基(jī)本在2.5％左右的高基数影响。但要看到，随着基数降低(dī)，特别(bié)是(shì)政策效应将进一步显现(xiàn)，市(shì)场机(jī)制发挥充分(fēn)作用，经济内(nèi)生动力也在增强(qiáng)，供需缺口(kǒu)有(yǒu)望趋于弥合，预计下半年(nián)CPI中枢可能温(wēn)和抬升(shēng)，年末可能(néng)回升至近年均值水(shuǐ)平附近。

　　报告(gào)表示，当前(qián)我国经济没有出(chū)现通缩。通缩主要(yào)指价格持续负增长，货(huò)币(bì)供应(yīng)量也具有下降趋势，且通常伴随经济(jì)衰(shuāi)退。我(wǒ)国(guó)物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，特别是(shì)核(hé)心(xīn)CPI同比稳(wěn)定在(zài)0.7％左右，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对(duì)较快，经(jīng)济运行持续好转，不(bù)符合通缩(suō)的(de)特(tè)征。

　　中长期(qī)看，我国(guó)经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　国金宏观(guān)：通缩讨论，可以休矣(yǐ)

　　一(yī)问：通缩大讨论？通(tōng)缩是个(gè)伪(wěi)命(mìng)题，担(dān)忧大可(kě)不必

　　物价(jià)是经济短周(zhōu)期波动的滞后指(zhǐ)标，不(bù)能仅以物价回落来评判经(jīng)济进入“通缩”。过往经验显示，经济的(de)周(zhōu)期性波动主要由需求驱动，物价跟随(suí)需求变化而变化，使得物价变化滞(zhì)后经济1-2季(jì)度(dù)左右；经济复苏初期，需求才刚刚开(kāi)始修(xiū)复，对价格(gé)的提振(zhèn)尚不(bù)明显，使得物价指标(biāo)低位徘徊，例如，2015年初、2017年初CPI同比均(jūn)在1％以下(xià)。

　　领先指(zhǐ)标持续修(xiū)复，显示经济处于复苏初期。以企业中长期(qī)资金(jīn)来源刻(kè)画的有效社(shè)融增速，去年9月以来持续回升，由(yóu)去年8月的8.7％回升2.8个百分(fēn)点至今年4月的11.5％；按照(zhào)有效社融变化(huà)领(lǐng)先(xiān)经(jīng)济2个(gè)季度左右的经(jīng)验规律，本(běn)轮信用(yòng)扩张会带动经济在2023年初见底回升，1季度(dù)经济指标已有所体(tǐ)现。

　　年初以(yǐ)来(lái)物价的回落，受基数、供给和(hé)外需等(děng)影响较大；伴随(suí)拖累减(jiǎn)弱(ruò)、需求修复，CPI、 PPI或在(zài)年中前后开始(shǐ)抬升。除去(qù)年基数较高外(wài)，猪(zhū)肉、鲜菜等食品(pǐn)价(jià)格(gé)回落，及油、气价格(gé)回落(luò)等(děng)，对CPI、PPI的拖累(lèi)显著(zhù)，而线(xiàn)下(xià)活(huó)动相(xiāng)关(guān)服(fú)务(wù)、衣着等价格逐(zhú)步抬升。伴随(suí)拖累减弱、需求支撑(chēng)增强，CPI即将(jiāng)底部回(huí)升、PPI在年中(zhōng)前后开始抬(tái)升。

　　二(èr)问：资金空转(zhuǎn)加剧，政策托底无用(yòng)？周期启动(dòng)，渐入佳(jiā)境

　　经济复苏初期，资(zī)金存在一定(dìng)空(kōng)转(zhuǎn)较为常见。经验显示(shì)，资金(jīn)空转多发生(shēng)在(zài)经(jīng)济回落(luò)、货币明显(xiǎn)宽松阶段(duàn)，部分(fēn)资金滞留在金融体系，使得M2-M1“剪刀差(chà)”扩(kuò)大，去年底以来也有类似特(tè)征；有(yǒu)所不同的是，当(dāng)前资金多(duō)滞留在银行体系、而不(bù)是非银金融机构，与居民理(lǐ)财回(huí)表(biǎo)、购房偏弱带来(lái)的居民与企业(yè)之间信(xìn)用派生偏少(shǎo)等紧密相(xiāng)关。

　　稳(wěn)增长思路不同，使得信用派生驱(qū)动和表(biǎo)征不同过往，企业有效信用(yòng)派生(shēng)自去年9月以(yǐ)来持(chí)续改善，而房地产相关融资拖累总体信用派生。传(chuán)统周期下，信用扩(kuò)张以房地产驱(qū)动为(wèi)主，使得(dé)居民(mín)贷款增(zēng)长(zhǎng)明显快于企业；相(xiāng)较之下(xià)，本轮信用修复主要靠企业融(róng)资扩(kuò)张，有效社(shè)融从(cóng)去年9月开始持续回升，而居民信贷一度(dù)拖累(lèi)社融回落(luò)。

　　本轮信(xìn)用派(pài)生(shēng)带来的经(jīng)济效应不同过往，有(yǒu)效(xiào)信用(yòng)派生对企业行为(wèi)的(de)支(zhī)持已开始显现。去年(nián)3季(jì)度以(yǐ)来，资金加速流向制造业，而房地产相关融(róng)资显著弱于以往，使得制造业(yè)投(tóu)资表现(xiàn)显著(zhù)强于房地产；伴(bàn)随融资的持续改(gǎi)善，企业资本开(kāi)支在1季度有所扩大。但房地产“缺位”，压低(dī)了信用(yòng)派生和经济增长(zhǎng)的弹性。

　　三问：中观数据已(yǐ)现“疲态”？疫(yì)情“后遗症”或被过度渲染

　　高频指标报复性反弹后走弱(ruò)，主要缘于场景恢复的“脉冲”；但疫(yì)后“疤痕效应(yīng)”的存在(zài)，使得(dé)大家容(róng)易产(chǎn)生(shēng)悲观情(qíng)绪。疫(yì)情政策(cè)调整，放大了“春节效应”带来(lái)的经济波动(dòng)，部(bù)分高频(pín)指标报复性反弹(dàn)后出现走(zǒu)弱的迹象。其中(zhōng)，偏消费(fèi)端的活动(dòng)多在2月底(dǐ)之后走(zǒu)弱，偏生(shēng)产端略晚(wǎn)一点，导(dǎo)致(zhì)宏观数据屡超预期(qī)的同时，市(shì)场信心反其道而行之。

　　内生动(dòng)能的修复已然开始，消费动能或被低估(gū)，前(qián)半(bàn)程靠(kào)居民(mín)出行和企业消费，后(hòu)半(bàn)程靠居(jū)民消费能力的恢复。出行意愿的持续改善(shàn)、企业经营活动(dòng)正常化等(děng)，皆指向场景(jǐng)恢复(fù)带来的(de)消(xiāo)费修复持续性和弹性不宜低估(gū)；批发零售、住宿餐饮等服务业，及稳增长相关行业招工需求在逐步修复，有助于推动收入与消(xiāo)费的(de)正(zhèng)循(xún)环。

　　地产(chǎn)链条的“积极”信号(hào)也在累积。地产大周期向下已是(shì)共识(shí)，地产链条修复会(huì)弱于(yú)传统(tǒng)周期(qī)；但小周期超调(diào)后的修复(fù)出现一些“积极”信(xìn)号。1）高能级城市地产供给增多、质量改(gǎi)善，利(lì)于需求释放(fàng)、形成(chéng)供需“正向(xiàng)循环(huán)”；2）中西部地区(qū)棚改(gǎi)加码（可比口径增长近60％）、中西(xī)部地区收入(rù)修复等，有利于(yú)稳定低(dī)能级城市需(xū)求。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案