看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加息了300个(gè)基(jījunk food 可数吗，junk food是单数还是复数)点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差junk food 可数吗，junk food是单数还是复数还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòngjunk food 可数吗，junk food是单数还是复数)。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将开(kāi)始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积(jī)极，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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