随着(zhe)公募基金2023年一季报(bào)披露(lù)拉开帷(wéi)幕(mù)，多位(wèi)知名(míng)基金经理调仓换股以及(jí)对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银(yín)华(huá)基金李晓星在一季(jì)报中表示，看好半导体(tǐ)、电(diàn)动车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示(shì)，二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经济(jì)等热门(mén)概念的创新，以及半导(dǎo)体(tǐ)和制(zhì)造业正经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效(xiào)应(yīng)。会(huì)继续(xù)在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的(de)优质个(gè)股，自(zì)下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚基金王睿等人也发(fā)布了一季报，均谈到了(le)自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第(dì)一大(dà)重仓股

　　李晓星(xīng)一(yī)季度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示(shì)，从银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看(kàn)，整体基(jī)金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选、银(yín)华盛世精选A、银华(huá)大(dà)盘定(dìng)开(kāi)、银华丰享一年持有、银(yín)华心(xīn)选一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最(zuì)大的是(shì)银华心选一年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是(shì)银华心兴三年(nián)持有A，较(jiào)去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度(dù)，李晓星旗下(xià)基(jī)金(jīn)产品大幅提高了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银(yín)华心(xīn)佳两年持有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有(yǒu)A港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以(yǐ)李晓星代表(biǎo)作银华中小盘为例，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季(jì)度，立讯(xùn)精密、金山办公(gōng)、用友网络(luò)、中(zhōng)科创达(dá)、中(zhōng)微公司、星(xīng)环科技-U “新(xīn)进”前(qián)十大(dà)。其中，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯精密成为第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金(jīn)持(chí)有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还(hái)增持了精测电子，较去(qù)年底增加了(le)16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋(jìn)成(chéng)为第(dì)7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德业股份、晶科(kē)能源(yuán)、海(hǎi)光信(xìn)息(xī)、复旦微电、锦浪科技(jì)则(zé)退出(chū)前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一(yī)季度(dù)，该基金减持紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科，分别较(jiào)去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别持(chí)有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有(yǒu)市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二(èr)、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对(duì)市场的(de)看法，基金君为大家做(zuò)了(le)些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中表示，对(duì)于今年国(guó)内的宏观判断依(yī)然(rán)是(shì)经济(jì)整体稳健复(fù)苏，产(chǎn)业结构调整(zhěng)继续(xù)升级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我们(men)判断由(yóu)于国家自身实力(lì)的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点(diǎn)变多，国际(jì)形势相(xiāng)对之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命(mìng)性的技(jì)术，现象级应用(yòng)推(tuī)出(chū)后，国内外各巨(jù)头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会(huì)有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用场景值得关注(zhù)。

　　半(bàn)导体方面，我(wǒ)们(men)维持看好(hǎo)国产(chǎn)替代(dài)方(fāng)向，集中在(zài)半导体(tǐ)设备(bèi)、材料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商积(jī)极验证导入，国(guó)内晶圆(yuán)产线(xiàn)建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球(qiú)半导体下行周期(qī)接近尾声，经历(lì)了(le)过去几(jǐ)个(gè)季度的去库存(cún)，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重启上(shàng)行周期，向上弹性取(qǔ)决于下(xià)游需(xū)求恢复的力度，数据中心有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其(qí)次是汽(qì)车、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较(jiào)多的板(bǎn)块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏(piān)低的位(wèi)置。只是市场对于上涨的标的(de)更多地关注(zhù)利好，对于下跌(diē)的板(bǎn)块更多地(dì)关(guān)注利空。我们总(zǒng)体认为现在(zài)市场对于新(xīn)能(néng)源板块的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下(xià)跌板块的应激式反(fǎn)应(yīng)。在去年的(de)中报中，我(wǒ)们(men)曾经提到了新能源板块的一(yī)些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估(gū)值分位以(yǐ)及股价(jià)位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释(shì)放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好(hǎo)电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是(shì)第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续加仓(cāng)新能(néng)源相关(guān)个股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在管的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优(yōu)选(xuǎn)A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源产(chǎn)业、信澳(ào)科技(jì)创新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程(chéng)度小幅(fú)减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远(yuǎn)的代表(biǎo)作信澳(ào)新(xīn)能源产业为例，该(gāi)基(jī)金一(y六朝是指哪六朝ī)季度增持璞泰来(lái)，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股，持有(yǒu)市(shì)值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其(qí)中(zhōng)，增持幅(fú)度(dù)最大的是(shì)中伟(wěi)股份，今(jīn)年一季(jì)度较去(qù)年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克(kè)、保隆科(kē)技、比亚迪(dí)则退出前(qián)十大之列。

　　一季(jì)度，该(gāi)基金对爱柯(kē)迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)进行不(bù)同程度减持，其(qí)中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一(yī)季(jì)度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.19亿元(yuán)，为例(lì)第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复(fù)苏(sū)后的(de)调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但(dàn)基于“强预(yù)期，弱(ruò)现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显著的(de)回调(diào)，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科(kē)技、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分板(bǎn)块的整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热门概(gài)念的创新，以及半导体 和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。我们会(huì)继续(xù)在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下多(duō)位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理也发(fā)布(bù)了一季报。其(qí)中，中信保诚基金权益投(tóu)资部总监(jiān)王睿在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，宏观经(jīng)济目前处(chù)在(zài)一个温和复苏(sū)的(de)通道，在海外加息进入尾(wěi)声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及货币环境有利于权(quán)益市场行情的(de)开展，二季度指数仍(réng)有可能(néng)会(huì)是(shì)震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示(shì)持了部分短期(qī)达到目标价的相关品种，并根据收益(yì)率(lǜ)预期的变化调整(zhěng)了一部分(fēn)科技持(chí)仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其代表作(zuò)中信保(bǎo)诚创新成长(zhǎng)为例，该基(jī)金在一季度增(zēng)持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中航光(guāng)电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中(zhōng)表示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他目前(qián)持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观的态度。首先我们相(xiāng)信这(zhè)是(shì)一项(xiàng)会对目前的(de)生产(chǎn)和(hé)生活方式带来重大变化的(de)技术变革(gé)，值(zhí)得我们投入非常多的精(jīng)力去(qù)跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目(mù)前(qián)还无法(fǎ)相对准确的评估这项技术革(gé)命给具体公(gōng)司(sī)和行业格局带来的影(yǐng)响，也不能给出大部分公司(sī)一个相对清(qīng)晰(xī)的定价，因此我们一季(jì)度暂时还没有明(míng)显增(zēng)加(jiā)相关的持仓。后续我们会(huì)紧密跟踪。一季度我们持仓较多(duō)的电动(dòng)车和光伏表现不(bù)佳，受到了一(yī)些(xiē)短期因素的(de)干扰，投资(zī)者的信心出现了(le)波动。投(tóu)资者预期变化导致(zhì)部分个股出(chū)现了较大回调(diào)，目前行(xíng)业整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平处(chù)于历史较(jiào)低位置，而(ér)这(zhè)两个行业未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)方向还是(shì)相对比较确(què)定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没(méi)有躺(tǎng)平的一(yī)天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也发布了一(yī)季报(bào)在一季报中(zhōng)，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理，即市场是(shì)难以预测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最好的是(shì)AI相关板块，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影响却很难。利润在产(chǎn)业(yè)链不同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什么(me)程度(dù)以及(jí)渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就(jiù)里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理告诉我们，价值(zhí)会随着时(shí)间增长，而非随着(zhe)利润(rùn)波动。所以在海(hǎi)量(liàng)信息中，我们需要重点(diǎn)关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到(dào)它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能(néng)好的资(zī)产，是我们的投资(zī)目标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维(wéi)持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理(lǐ)加(jiā)持下能够(gòu)把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚(chéng)代表作(zuò)中泰(tài)星元(yuán)价值(zhí)优选A代表作为例，该基金(jīn)在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)了中国(guó)建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商(shāng)银行、扬(yáng)农化工。

　　过(guò)去的(de)一个季(jì)度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己(jǐ)的组合没有大的变化，是因为长期观点没(méi)有大的(de)变化。对中国经济的(de)长期乐观，结合当(dāng)前市(shì)场提供的较低估(gū)值水(shuǐ)平，让我们可以在热(rè)点不断切(qiè)换的市场(chǎng)中(zhōng)保持平和。但投资是(shì六朝是指哪六朝)一项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时(shí)准备证(zhèng)伪自己的观(guān)点，需要(yào)保持学习，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 六朝是指哪六朝