今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(hu世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ò)将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公司公募世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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