看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(q甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处iú)菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再加上甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的(de)低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基(jī)差(chà)下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变化和(hé)需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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