芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏(hóng)观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆(chāi)解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参(cān)与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素(sù)是(shì)青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母端的(de)青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青年(nián)失(shī)业人(rén)口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业(yè)率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向较高(gāo)行(xíng)业，但是知识密(mì)集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或(huò)是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经济(jì)复苏的(de)主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低的餐饮、零(líng)售等服(fú)务(wù)业，而(ér)知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服(fú)务业就业复(fù)苏结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也(yě)在减速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端(duān)越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城(chéng)镇(zhèn)调(diào)查(chá)失业(yè)率(lǜ)较去年(nián)同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业率(lǜ)却(què)较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下(xià)的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的变化(huà)。这三个因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变化都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为(wèi)失业率上(shàng)升(shēng)一(yī)定(dìng)是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活(huó)动人(rén)口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年(nián)失业(yè)率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人口在此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的是失业人口数(shù)量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业率变动(dòng)的却(què)是青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量(liàng)（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失(shī)业人数的(de)基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场的(de)青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失(shī)业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青(qīng)年(nián)劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年(nián)失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来(lái)32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青年失业形势(shì)要(yào)好于(yú)去年，这(zhè)与(yǔ)当(dāng)前(qián)经(jīng)济(jì)逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕(bì)业(yè)影响(xiǎng)，我(wǒ)国(guó)青(qīng)年失业率一(yī)般在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技(jì)能相对不(bù)熟(shú)练，往往在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查数据，青(qīng)年失业(yè)主(zhǔ)要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上群(qún)体。根(gēn)据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但(dàn)从未工作过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例(lì)在(zài)其他三个年(nián)龄(líng)阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的(de)受教育(yù)程度(dù)也大致类(lèi)似(shì)，青年(nián)人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　青年(nián)失业(yè)人口的行业与青(qīng)年(nián)就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占(zhàn)全部(bù)青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个行业(yè)也是(shì)青年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是(shì)由(yóu)就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了(le)较(jiào)大规模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需要(yào)研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业大量流入(rù)服(fú)务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年(nián)这四(sì)个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就(jiù)业(yè)的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就(jiù)业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行业(yè)的平(píng)均受教育(yù)年限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学(xué)研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思软件和(hé)信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入的(de)主要行业，吸纳青年(nián)就业(yè)比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的(de)青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总人(rén)数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的(de)青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青年(nián)失业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息(xī)技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿(sù)餐(cān)饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行业一(yī)季度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高(gāo)的(de)房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的(de)症结在于(yú)服务业就业复苏(sū)的结构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业(yè)。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密(mì)集程(chéng)度较低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚(shàng)未出现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学(xué)教(jiào)育的青年失业(yè)人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　青(qīng)年失(shī)业率的分母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能(néng)将步入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从(cóng)分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)首先(xiān)取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人口数(shù)量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量(liàng)未来(lái)都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正好是(shì)建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速。新增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会较去(qù)年有明显增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到(dào)65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个(gè)特点，一是低于其他年(nián)龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是(shì)近年来(lái)呈下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和(hé)失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三(sān)年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在(zài)校生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远(yuǎn)快于(yú)此前十年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场，在未来经济和就(jiù)业(yè)好转后会(huì)回到劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化时(shí)，也会影响(xiǎng)劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业(yè)观念的(de)变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社(shè)会风(fēng)气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕(bì)业即进入(rù)就业市(shì)场(chǎng)的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分青年人(rén)初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口(kǒu)已经开(kāi)始负增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这(zhè)也是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业(yè)率时(shí)，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部(bù)就业(yè)人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年失(shī)业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特别说明，各(gè)概念均是(shì)指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的分母不(bù)含没有(yǒu)劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按(àn)照统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参加社会(huì)经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的(de)劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业(yè)人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项(xiàng)调查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全(quán)国劳(láo)动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式在全国(guó)范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查样本(běn)比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普(pǔ)查则在长表部(bù)分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据普查数(shù)据进行修(xiū)正，但(dàn)结构数(shù)据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后次年(nián)的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)

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