为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚(fá)决定书(shū)披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出(chū)获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一(yī)方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合影响股(gǔ)价的(de)行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽(zé)广将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如(山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思rú)实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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