踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市(shì)值(zhí)近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和(hé)市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三(sān)六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出，股吧(ba)等(děng)平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到(dào)近(jìn)33万(wàn)，而截(jié)至去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年(nián)报同(tóng)时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财务(wù)数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报告(gào)期末(mò)，公(gōng)司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的互联网(wǎng)广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(y胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗ì)元，营业收(shōu)入(rù)从徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接(jiē)下(xià)滑(huá)七成(chéng)，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要(yào)系(xì)营业(yè)收(shōu)入下降及对(duì)联营企(qǐ)业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下(xià)跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场(chǎng)认为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势(shì)，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司(sī)在AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不可(kě)收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大(dà)跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周(zhōu)一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注(zhù)意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资(zī)者人数大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底(dǐ)，公司有股东(dōng)户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个(gè)季(jì)度保(bǎo)持基本(běn)不变，但到了(le)今年一(yī)季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相反(fǎn)，一季度以股权(quán)投资机构(gòu)为代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司-北京中发(fā)助力壹号(hào)投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗幅49％。上述三大股(gǔ)东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造(zào)车新势(shì)力之(zhī)一(yī)的哪吒汽(qì)车(chē)去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零(líng)此(cǐ)前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全(quán)资子公司(sī)三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的出资权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙企业，对应的(de)增资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)份(fèn)制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布(bù)《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为(wèi)了(le)配(pèi)合哪(nǎ)吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零(líng)的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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