自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创板(bǎn)投(tóu)资上采取“越(yuè)跌(diē)越买”的(de)操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全(quán)市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续(xù)吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断(duàn)借道(dào)ETF基(jī)金加速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板块，体现出(chū)市(shì)场对上(shàng)述(shù)板块投资价值(zhí)的认(rèn)可。经过前期调整，这(zhè)两大板(bǎn)块性价(jià)比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置(zhì)的工具性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资(zī)的(de)特(tè)征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外(wài)，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内资金(jīn)持续(xù)流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子(zi)、计算(suàn)机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市(shì)场(chǎng)关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心(xīn)板(bǎn)块业(yè)绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板(bǎn)块(kuài)的(de)2023年盈利(lì)和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源板(bǎn)块的(de)增速依然稳健，凸(tū)显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季(jì)度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的(de)一致预(yù)期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出(chū)较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sā世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么n)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科(kē)创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估(gū)值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布外汇(huì)法法令(lìng)修(xiū)正案，将先进(jìn)芯片(piàn)制造设(shè)备等23个(gè)品(pǐn)类(lèi)追加列(liè)入出口(kǒu)管理的管制对象(xiàng)，上(shàng)述修正(zhèng)案在(zài)经过2个月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产替代加速(sù)的(de)预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)成为(wèi)5月24日(rì)A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间(jiān)半导(dǎo)体板(bǎn)块回调，资金也(yě)在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前(qián)三名。

　　展望未来(lái)半(bàn)导体行业走势，国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四(sì)季度(dù)至(zhì)2023年一季度价(jià)格持续下探(tàn)之(zhī)后，当前(qián)阶段或(huò)已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业(yè)周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半(bàn)导体(tǐ)产业链(liàn)环节(jié)，具备较强的(de)大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下(xià)游(yóu)新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进行库存去化。供给与需求世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么的错配(pèi)使得(dé)存储行业具有较强(qiáng)的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据(jù)，营收(shōu)增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎来存储芯片(piàn)行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代表的人(rén)工(gōng)智能(néng)新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以及(jí)存储的爆发性需求(qiú)由产业(yè)链下(xià)游传导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加近(jìn)两个季(jì)度量价(jià)持续下(xià)探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金(jīn)经理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬(yìng)科技的(de)投资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概率(lǜ)在(zài)二季度(dù)及二季度以后触底，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科技(jì)创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科(kē)技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进一步压(yā)缩产业链库存的时期，价格(gé)下(xià)行压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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