华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美国(guó)新兴做空(kōng)机(jī)构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛(máo)头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时(shí)间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来(lái)最大(dà)单(dān)日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在报(bào)告中指出(chū)，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投资(zī)者(zhě)的资金向(xiàng)老投资(zī)者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从新(xīn)投资者(zhě)那里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的(de)经(jīng)济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的(de)风(fēng)险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产净(jìng)值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊(yī)坎企业出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系(xì)密(mì)切。报(bào)告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研究中假(jiǎ)设，即(jí)使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获(学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍(réng)然相信(xìn)激(jī)进主(zhǔ)义是(shì)最好的投(tóu)资范(fàn)例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很(hěn)好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的(de)多数控股公司以(yǐ)及我们投资(zī)部(bù)门持(chí)有(yǒu)的少数股权，目前(qián)在14个上市公司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他(tā)行业的(de)各种投资(zī)。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人(rén)和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构也坐不住了(le)！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告(gào)伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年(nián)2月做(zuò)空印度首富(fù)的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的做空报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个人(rén)净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公(gōng)开资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)成立(lì)于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披(pī)露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问(wèn)题(tí)、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内(nèi)特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在(zài)康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入(rù)了以色列的救(jiù)护车(chē)急救部门(mén)，是(shì)拥有以色(sè)列(liè)证(zhèng)书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为(wèi)完全可(kě)以避免的人(rén)为灾(zāi)难(nán)的(de)缩影，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法(fǎ)部(bù)和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导投资者(zhě)。该公司(sī)的市(shì)值一度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空(kōng)推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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