全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了(le)360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度(dù)都进(jìn)行了(le)减持，比如其(qí)第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对(duì)较大。滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址p>

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了(le)他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市(shì)场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支(zhī)持(chí)货币和信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出已滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再(zài)做出决策。

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