近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大(dà)基(jī)金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句　

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术(shù)自(zì)主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的(de)领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业(yè)协(xié)会）近日(rì)发布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较(jiào)多(duō)的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有(yǒu)两大(dà)增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系(xì)若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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