财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Win流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点d数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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