美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资(zī)者应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的(de)金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资(zī)者在美国(guó)债务(wù)违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到(dào)选民(mín)和国(guó)会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能(néng)无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美遭天谴什么意思，天谴什么意思解释国国(guó)债将走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的(de)国(guó)库券(quàn)收益(yì)率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最早(zǎo)在(zài)6月1日遭天谴什么意思，天谴什么意思解释触(chù)发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(c遭天谴什么意思，天谴什么意思解释ái)政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预(yù)测(cè)，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货(huò)币(bì)的(de)地位将面(miàn)临风险。

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